橡胶将挑战年内高点 供应短缺助推价格上涨
发布时间： 2016-10-12 15:19:52
来源：橡胶技术网 作者：佚名
国庆节后，国内商品市场涨势凶猛，文华指数连续两天上涨已经接近年内高点。
从保税区库存来看，9月30日保税区橡胶库总库存在91900吨，较9月中旬减少了10000余吨，其中天然橡胶库存减少量相对较大，老胶出库现象明显，这也从侧面反应出了目前现货市场上货源仍然偏紧的状况。
目前，从橡胶加工厂家的库存来看，虽然大厂的库存短期可以维持生产，但是中小厂家随采随用的生产模式，导致了这些厂家难以回避短期相对较高的原料价格，被迫接货的现象预计会出现。
8月份轮胎出口及重卡产销数据较好，需求端“金九银十”值得期待
8月轮胎出口量同比增长19.6%，增幅相对较大，而汽车产销数据在8月份也有所提升。虽然金九银十的下游传统旺季在15年并没有得到很好的体现，但是从目前的环境来看，9-10月份下游需求保持稳定并小幅增长的预期还是值得期待的。
赤道中东太平洋地区已经进入拉尼娜状态，天气或成为再次炒作的焦点
国家气象局的报道显示，目前赤道中东太平洋地区已经进入拉尼娜状态，这就导致了产区天气问题再次成为橡胶市场关注的焦点。从目前天气状况来看，东南亚各产区多有降雨，天气状况较为不稳定，倘若降雨量持续增加，那么割胶的进程将会受到影响。叠加上割胶利润低造成的弃割现象，未来4季度天然橡胶的产量状况仍然堪忧。
预计天胶期价上方仍存一定空间，但当前位置需警惕回调风险
综上所述，我们认为，虽然天胶价格短期内涨幅相对较大，但是从基本面上来看，短期内的利多支持并没有减少，并且在大量资金的带动下，预计天胶1701合约在4季度可以挑战今年的年内高点位置。
但是，由于四季度天气转冷后，橡胶的下游需求有减少的预期，并且当前正处于天胶高产季节，供应缺口有可能进一步得到缓解，此外，1701合约基差相对较大，因此短期内暂时回调的风险也虚警惕。
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